市場投標價格的限制

這是我提出的一個非常愚蠢的問題，但我認為這是一個重要的問題。有哪些規則可以防止市場操縱？例如，假設目前股價為每股 50 美元，目前買賣價差為 49-51。假設我進去並出價 1000 美元購買股票。如果我找到一個賣家，我顯然會找到，股價會在那一瞬間漲到 1000 美元嗎？

如果這是真的，那意味著您可以從目前市場價格出價多遠必須受到限制。還有哪些類似的規則？

這是否是市場操縱是一個法律問題，但你不會以這種方式實現價格操縱。

如果您下達限價單，以 1000美元的價格購買 1 股，該訂單將以51美元與現有訂單匹配並以該價格匹配，因此最後交易價格將變為51美元而不是1000美元。另一方面，如果整本書中只有 10 股低於$ 1000 的股票，而您下達 20 股的買入訂單，您將以這些訂單的限價買入這 10 股，新市場將變為 1000 - $ x $ 在哪裡 $ x $ 是新的最低要價， 1000美元代表對您訂單剩餘 10 股的出價。

在大多數市場中，流動性很深，可以輕鬆吸收一位買家的訂單。因此，它更像第一個範例而不是第二個範例，並且您的單個投標訂單對價格的影響可以忽略不計。

在 Bob 的回答中提到的訂單匹配旁邊，這解釋了為什麼如果您以場外價格下訂單，則不一定會發生場外價格交易，交易所有適當的規則（顯式或隱式) 影響價格形成。這些通常是為了確保市場“公平有序”，即防止操縱。這裡想到的一些例子是（這些不一定適用於所有交易所）：

• 熔斷器：如果價格在一天內上漲超過 X%，交易將暫時停止；
• 對做市商有一些要求，比如他們必須在一定的最大買價範圍內做雙向市場。這當然不會阻止它們在價格上漲或下跌時迅速變化（事實上，對於許多算法來​​說，這樣做可能會使所謂的“閃電崩盤”永久化）
• 在賬簿中張貼大額限價單以稍後取消它們以影響價格形成可能是非法的

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/37356