布萊克斯科爾斯場外交易

假設您想找到看漲期權的公平價格。一種方法是使用布萊克斯科爾斯公式。這假設您可以對標的資產和消除風險的期權進行 delta 對沖，從而得出一個公平的價格，從而理論上沒有套利機會。

但是，如果不允許您進行 delta 對沖怎麼辦？例如，如果看漲期權是通過櫃檯（場外交易）購買的。Black Scholes 期權價格的基本原理是否仍然成立？

標的資產的流動性與購買期權的市場無關。

根據資產定價的第一基本定理，Black Scholes 公式在沒有任何對沖（只要標的資產遵循 GBM）的情況下仍然成立。Black 和 Scholes 的原始論文實際上提出了一個均衡論點以及一個無套利論點來表明該公式是有效的。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/15429