布萊克學校
Black-Scholes 參數的交易日或日曆日？
Black-Scholes 要求在交易日估計波動率。這對其他參數有何影響？具體來說，到期時間也應該在交易日嗎？這對無風險利率有何影響？
我記得這裡的討論：http: //www.wilmott.com/messageview.cfm?catid= 3&threadid=62227
您應該絕對將您的到期時間約定與您用於計算波動率的約定相匹配。似乎還有其他方法可以進行，例如修改波動性以符合您的約定，但我並沒有真正看到使用它們的意義。
大多數期權做市商的慣例是使用日曆時間。這也是從期權數據供應商那裡獲得的數據約定。另一種看待這種情況的方式是，由於擔心在周末之前持有庫存，做市商將在“正常”週五收盤時淡出他們的出價，因為周一早上的成交量回升是否會抵消是一個廢話時間從一個平淡無奇的周末開始衰減。平均而言，所有這些都成立。