VIX ATM 期權三角洲

VIX ATM 期權的 delta 似乎與 0.5 相差甚遠（現在 60dte 為 0.18/.82），而 0.5 在 30 區域內。

為什麼這與股票期權有很大不同？與典型股票相比，為什麼 atm 對潛在變化的敏感性要低得多？

它是貨幣遠期 (ATMF) 合約，而不是貨幣 (ATM) 合約，其增量約為 0.5。對於股票而言，ATMF 和 ATM 合約之間的差異並不大，因為 $ F = Se^{(r-d)t} $ . 但是，VIX 並非如此。例如，4 月合約（還有 63 天到期）的 VIX 遠期（期貨）現在約為 30，而 2 月合約（今天到期）為 22.81。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/61196