有沒有使用雙曲線貼現的證券估值模型？

引用維基百科：

在雙曲線貼現中，估值在較小的延遲期內下降非常迅速，但在較長的延遲期內下降緩慢。這與指數貼現形成對比，在指數貼現中，無論延遲的總長度如何，每單位延遲的估值都會下降一個常數因子。

雙曲線貼現

這個概念被視為建構效用函式的可能結構，但我對它在證券估值中的應用感興趣。如您所知，資產估值（至少對於股票而言）主要由貼現現金流 (DCF) 分析主導，這是一種時間一致的估值方法。

是否存在使用雙曲線貼現對證券進行估值的模型？如果不是，人們將如何創建這樣一個模型？

Gong、Smith 和 Zou (2007)的一篇論文準確地解決了您的問題。從摘要：

本文探討了雙曲線貼現對資產價格和回報率的影響。雙曲線貼現對股權溢價沒有影響。然而，與指數折扣相比，通過讓人們不那麼耐心，導致股價更低，利率更高。此外，相對於指數情況，雙曲線貼現抑制了風險對股票價格的邊際影響。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3429