財務比率的信用評級或違約機率

有誰知道任何關於信用評級發展或基於財務比率的違約機率估計的論文，其中還包括方法論和可能的好/壞標準？

比如他們有一些財務比率，然後他們有一些方法可以將其減少到幾個財務比率，然後他們從中建立一個回歸模型或其他東西。

大多數論文都涉及您需要轉換為 PD 的 CDS 點差。

使用國家特定基本面的論文： http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id= 2517018

本文使用槓桿：http ://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2361872

另一種將它們分解為對等組：http ://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2413011

比較點差和評級： http ://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1551406

我也不知道這方面的任何論文。但是在開發了許多這樣的模型之後，我可以列出重要的步驟：

1. 確定目標變數：通常的選擇是歷史預設數據、機構評級和專家排名
2. 創建一個包含可能預測變數的樣本
3. 在一些專家的幫助下減少列表，例如排除所有被認為不相關的預測變數
4. 獨立分析預測變數，例如使用等級相關性
5. 與專家討論較差的預測變數，並可能消除一些。在這個階段，一個通常有大約 10 到 20 個預測變數
6. 對所有可能的組合進行標準化後執行回歸分析（（序數）邏輯回歸）（例如，考慮最多包含 8 個因素和超過 2 個預測因子的組合）。
7. 檢查每個組合：係數是直覺的（例如，更高的資產/債務更好的評級等）並且它們足夠高（例如超過 5% 的權重）。
8. 列出使用等級相關性的前 10 個模型，並與專家討論。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/15985