為什麼麥當勞特許經營的最低租金會逐年下降？
我正在開展一個有關麥當勞重新特許經營戰略的項目，並在他們的 2014 年年度報告中發現了這一數據。我對最低租金的理解是，加盟商向麥當勞支付固定金額，因為加盟商從麥當勞租賃餐廳位置。因此，我不知道為什麼它會減少。
假設麥當勞有 2 個加盟商。
Franchisee A根據其目前的特許經營安排，必須每年支付100美元的最低租金，直到目前的安排於 2025Franchisee B年到期。另一方面，必須每年支付75美元，但其安排將於 2019 年到期。2018年因麥當勞而產生的未來最低租金為 $ $100 + $75 = $175 $ . 這種情況一直持續到 2020 年，屆時付款將在協議到期後降至每年 100美元。
Franchisee B雖然，我們預計麥當勞特許經營商的續約率很高，但該表僅顯示了今天現有契約下的未來現金流，或者正如他們在年度報告中所說的那樣**“下表總結了……截至 2014 年 12 月 31 日，根據現有特許經營安排，**公司未來應支付的最低租金。 ”
請注意，這些值沒有打折。在我們的簡單範例中，麥當勞從 2021 年到 2025 年每年欠 100美元
Franchisee A，然後在 2025 年之後每年得到 0 美元，因為沒有更多安排了。從 2021 年到 2025 年，每年 100美元的總和為之後的 500美元。
這些契約義務和未來現金流量表有助於分析企業未來的現金需求。通常，當債券發行到期時，公司可能會在特定年份有大量債務到期。雖然公司經常對債務進行再融資（“展期”），但如果公司無法再融資（比如它是一家糟糕的零售商或存在金融危機）並且沒有如果手頭有足夠的現金，公司可能會被迫破產。
麥當勞提供的這份未來最低租金表告訴投資者有多少現金是契約規定的，也揭示了麥當勞特許經營安排的剩餘壽命。
該特定表格似乎是適用會計準則下強制性披露的一部分，因此公司財務報表的使用者可以了解公司根據現有長期契約可能承擔的未來義務/債權。這就是為什麼它指的是未來幾年。
此外，它不是估計或預測，而是完全基於現有契約。這就是為什麼隨著我們進入未來，契約保證的總租金會越來越低：一些特許經營契約比其他契約到期得早。沒有考慮到它們有可能被續訂的事實。