投資組合優化
主動投資組合管理 - 特徵投資組合推導
在Grinold 和 Kahn所著的《主動投資組合管理》一書中，第 30 頁，當它推導出特徵投資組合時 $ h_a $ 對於一些特徵向量 $ a $ , 問題設置為 $$ \min h^TVh $$ 英石 $ h^ta=1 $
為什麼我們不需要添加約束 $ 1^Th=1 $ ( $ h $ 應該是投資組合的權重向量）在這裡？
在命題 1之下（在第 2 版中，第 28 頁？），在本章的開頭，他特別寫道：
特徵投資組合不一定是完全投資的。它們可以包括多頭和空頭頭寸，並具有很大的槓桿作用。以收益價格比的特徵投資組合為例。由於典型的市盈率大致在 0.15 到 0 之間，因此特徵投資組合將需要槓桿來產生 1 的投資組合市盈率。 $ [\ldots] $
從本質上講，他認為完全投資約束是沒有必要的，因此 $ 1^Th =1 $ 被排除在外。