只有正權重的 Black-Litterman 模型

我正在嘗試為我的股票投資組合實現 Black-Litterman 模型，但在優化下，我得到了一個具有負值的權重子集。我只想獲得正權重。是否可以向 Black-Litterman 模型添加約束？謝謝你。

問題不在於Black-Litterman。

BL 旨在根據先前的目標和一些觀點找到對預期回報的估計。先驗基於市場中性的投資組合構成（或您的基準），並且觀點是針對回報的，因此在此階段不能添加對權重的限制。

您獲得負權重的事實完全是由於優化階段。如果您只是執行 Markowitz 最小變異數優化，這意味著只有 2 個約束，因此權重之和等於 1 並且每個權重都大於零，那麼您將永遠不會得到負權重。無論您的成本函式是什麼，只需在優化中添加第二個即可。

所以答案是否定的，你不能在 Black-Litterman 階段施加正權重，你需要在優化期間施加它。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/63926