投資組合理論
兩基金分離與CAPM
我已經讀到，關於 CAPM，在均衡狀態下，所有投資組合權重都是嚴格正的。這是為什麼？您也可以做空無風險資產，對嗎？然後你就在 Tangency Portfolio 的右側。
此外，我讀到根據定義，MVP 可以包含空頭頭寸。這與我的第一個問題有什麼關係？
希望你能幫忙！
均衡是整個市場的屬性，而不是任何給定投資者的投資組合的屬性。CAPM 是一種均衡理論。
在均衡狀態下，所有（無毒！）資產必須具有非負價格。因此，市場投資組合中所有資產的權重也必須是非負的。只有當資產具有正值，即，如果它們的價格是嚴格正的，市場投資組合的權重才會嚴格為正。
在均衡狀態下，一些個人投資者可能會發現做空某些資產是最優的。但這並不意味著市場投資組合權重可能為負。