CAPM - 市場投資組合與實際投資組合

我試圖了解 CAPM 理論所描述的市場投資組合與真實投資組合（就像我在下圖中繪製的那樣）之間的關係（如果有的話）。

更具體地說，我的投資組合由 5 隻股票組成，我對其進行了優化以獲得最高的夏普比率（使用的無風險回報率為 5%）。看圖，很明顯，從 y 軸截距為 5% 的直線不會與紅星相切（最優投資組合）。

那麼，我可以說以下幾點：

1. 我的優化組合（紅星）不是市場組合
2. 在這種情況下，紅星處的切線的 y 軸截距沒有意義（其值在 10% 和 15% 之間）

我的基本困惑是，我如何將有限的投資組合與 CAPM 理論聯繫起來？關於切線和無風險利率，我能說什麼，我不能說什麼？

以下是來自紅星投資組合的數據：

Sharpe ratio:1.04530
Expected return: 0.18899
Volatility: 0.17681
Beta: 0.49825

我很感激對此的任何投入，因為我是金融新手。謝謝！

費爾南多。現金是無風險資產的代表，有效前沿上的有效投資組合充當風險投資組合，因此現金和該投資組合之間的任何分配都支配著有效前沿上的所有其他投資組合。該投資組合被稱為切線投資組合，因為它位於有效邊界上的點，在該點上，源自無風險資產的切線與有效邊界相接觸。（MATLAB）

嘗試顯示 x 軸的全刻度。您的起始體積約為 12%，然後上升到 30%。如果 x 軸從 0% vol 開始並從那裡上升，您的 CML 可能更接近與您的紅星相交。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/43354