複合成分貢獻

假設我有一個包含兩個組件 A 和 B 的投資組合。

以下是每日對業績的貢獻（0.02 等於 2%），其中整體投資組合回報等於成分貢獻的總和（A 和 B）。

A     B     Overall portfolio
0.03  0.01  0.04
0.02  0.01  0.03
0.04  0.03  0.07

我想展示這兩個組件和整體投資組合的複合貢獻。

Row number          A         B         Overall portfolio   portfolio - sum(a+b)
0                   1         1         1   
1                   1.03      1.01      1.04                0
2                   1.0506    1.0201    1.0712              0.0005
3                   1.092624  1.050703  1.146184            0.002857

我對為什麼（不包括第 1 行）複合成分貢獻不等於整體投資組合複合回報感到困惑？

如果數字是貢獻而不是回報，則不應計算利息利息，而只需將貢獻加在一起即可。

貢獻不是回報——它們將投資組合的總收益分解為與每個組成部分相關的收益。

因此，在您的範例中，投資組合在第 1 天上漲了 0.04，其中 0.01 來自股票 B 的收益，而 0.03 來自股票 A 的變化。在第 2 天，投資組合上漲了 0.03，等等。一切總和很好地水平和垂直。

但是，貢獻不會像回報那樣複合——你的回報轉換假設股票的權重和估值是相同的，這使得第一天的數學很好，但第二天就不行了，因為股票不再同等權重。股票 B 的價值增加了，這意味著它的表現在整體表現中的佔比較大。另外，第二天的變化不是百分比回報，因為在第一天之後分母不再是 1，因此傳統的複利規則無效。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/69466