投資組合管理
幾何夏普比率
我正在計算共同基金業績的不同指標。我想使用經典的夏普比率，但我也知道有幾何夏普比率。不幸的是我沒有找到足夠的資訊，你能解釋一下如何計算它嗎？
儘管連結到另一個執行緒中的討論，但使用算術回報計算夏普比率比使用幾何回報更“經典”。
首先，夏普本人在其原始論文（JPM，1964）中使用算術回報進行事後計算。
大多數文本也使用算術返回，其中包括 Grinold 和 Kahn 以及 Christopherson、Carino、Ferson。
就個人而言，我認為除了上述之外，使用算術返回更容易使用。有一個語義上的論點，即幾何回報是你實際上最終會得到的，但它有點弱，如果你在投資組合中使用單一的計算，那麼在比較投資組合的表現時並不重要。簡單地說，“幾何夏普比率”是一個術語，而“算術夏普比率”並不應該使情況有些明顯。
幾何夏普比率是複合超額回報的幾何平均值除以這些複合回報的標準差。這相當於 log(1+rt) 的算術平均值和標準差。
幾何回報應該是計算時間序列回報的首選方法。
無論如何，我應該對夏普比率使用算術還是幾何計算？.