實際交易成本有多大？

我想知道，從業者（機構投資者）面臨什麼樣的交易成本。投資組合優化文獻通常在調整價值後評估投資組合的表現，形式為 $T(\Delta) = 50/10.000 \sum_{i=1}^N |\Delta_i|$ 其中 $\Delta_i$ 是資產中財富的再平衡$i$。我不希望這個數字反映市場上的真實情況，但是，由於缺乏更好的近似值，上述函式形式在學術界經常使用。

• 50 美元/桶的比例常數在行業中是否具有一定的可靠性？
• 現實中的投資者是否會在觸及單一資產後立即面臨固定費用？換句話說，鑑於我重新平衡了少量 $\varepsilon>0$，我是否會因為我打電話給我的經紀人而收取費用？
• 上面的表格還假設即使我重新平衡了我的大量財富，交易成本也保持平穩。這種近似在現實中是否成立，例如通過執行某種形式的智能訂單路由？

我很高興每一個回复或參考提出關於如何考慮交易成本的新想法！

交易時會產生兩種成本：佣金和滑點。佣金（支付給經紀人的固定金額）基於每股（每股金額 x 交易的股票），而滑點（比市場差/好執行的百分比）是參與總交易量以及訂單的函式類型。佣金還取決於執行，即算法與全權委託。如果您交易流動性很強的股票，使用算法執行（即 VWAP）並且交易量低於每日交易量的 3-5%，則佣金可能為每股 0.0015 美元，滑點 <20 個基點。將此視為您的下限。如果您交易非流動性股票或每日交易量的較大部分，則滑點會增加。50bps 似乎是任意的，所以除非您知道上述條件（交易量、訂單類型、

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/30816