投資組合管理
如何計算多資產類別投資組合vega？
我正在查看對沖基金的風險報告，而投資組合 vega 似乎是該基金投資的不同資產類別（即股票、信貸等）的簡單總結
據我所知，vega 是指同一個標的具有相似期限的加法，因此，對沖基金的假設是否過於簡單化？關於為什麼這是錯誤的，是否有任何“數學”證明？
主要問題是，這樣做的“正確”方法是什麼？
那麼如果你去那裡，真的可以匯總不同風險因素的風險敞口嗎？並非如此，即使是像股權增量這樣簡單的東西也不能真正聚合，因為沒有一個現實的風險因素乘以這樣的聚合增量會給您帶來損益。
相反，這些措施的作用是讓人們廣泛了解正在執行的風險量。它們僅與它們總結的各個因素的連貫性一樣好。從這個意義上說，總股本 vega 資訊量相對較大，因為股本波動率往往會一起移動。如果除此之外，您的投資組合由相似的股票組成（比如同一行業的相似市值），那麼我們的綜合衡量指標可能會提供相當多的資訊。
現在，不同資產類別的聚合 vega 是否具有資訊性取決於聚合它們的人。我想這裡重要的是這是否意味著準確反映風險執行（它不是），或者是一個廣泛的指示，旨在幫助比較不同時間點的投資組合，例如（這可能是好的那）。
因此，他們會通過將每個頭寸的 vol 移動 1 個基點來計算每個資產類別的 vega，然後將所有資產類別的結果相加。它使用了簡單化的假設，因為它沒有考慮不同位置的 vol 將具有不完全相關的事實（以及不同位置之間的交叉和高階影響）。順便說一句，什麼位置會導致 vega 在信貸中出現？相關性？