投資組合管理
如何計算每個“合夥人”在不同時間的淨收益？
假設我開始管理一些錢。這筆錢投資於 ETF，尤其是 de VOO。
假設我的合夥人有 1,000 美元，我可以以每股 100 美元的價格購買 10 股 VOO。（不是實際價格）。我的平均每股價格為 100 美元。
然後，另一位合夥人 2給了我 2,400 美元，我購買了同一 ETF 的更多股票，但這次是每股 120 美元。這會將我的平均價格從每股 100更新到 113。
3 個月後，ETF 的價格將上漲 5%，（同樣是虛構的），“合作夥伴 1”想以每股 126 的價格減去他的錢。
這意味著以合作夥伴 2的價格獲得 5% 的收益，以合作**夥伴1的價格獲得 26% 的收益。更重要的是，這意味著比投資組合的平均價格高出 11.50%。
我應該如何向合作夥伴退還（或多少）？超過他總投資組合的 26% 還是超過 11.5%？
一般來說，管理人會定期進行認購和贖回，其頻率在其發售文件中定義。在每個週期（每天、每月、每季度等）結束時，按該順序敲定資產淨值、處理贖回和處理訂閱。在完成任何認購或贖回之前，必須完成資產淨值，以便每個合作夥伴都能獲得適當的回報。使用上面的數字，合作夥伴帳戶應如下所示：
由於合作夥伴 1 是唯一的投資者，他們擁有所有收益和損失的 100% 分配
在加入合作夥伴 2 之前，合作夥伴 1 的損益在將合作夥伴 2 的資本加入池之前明確，請注意合作夥伴 1 的期初餘額 2 與期末餘額相同。此時，而分配 %變化時，歸屬於每個合夥人賬戶的收益/損失百分比相當於每個合夥人投資期間標的資產的變化，每個合夥人都按比例獲得份額。
在處理認購和贖回之前，您必須重複明確收益/損失的過程（如果您經營基金，則達到資產淨值）。因此，合作夥伴 1 贖回後，合作夥伴 2 將獲得第 3 期分配的 100%
