沒有無風險資產的最大多元化策略

我目前正在處理最大多元化戰略，我正在嘗試了解 Choueifaty 等人的合成宇宙方法。（https://www.tobam.fr/wp-content/uploads/2014/12/TOBAM-JoPM-Maximum -Div-2008.pdf )

具體來說，我想知道你們是否認為忽略無風險資產在數學上仍然是正確的（因為我與之比較的其他投資策略沒有可能投資於無風險資產）並重新調整優化結束時的投資組合權重簡單地變為 1，而不改變他的基本方法？

此致

是的，如果您有共變異數矩陣 V（假設為非奇異矩陣）並且沒有約束，則很容易找到 N 風險資產的 MDP：

步驟 1. 計算共變異數矩陣的逆： $ CINV = V^{-1} $

步驟 2. 找出標準差 $ \sigma $ 通過取對角線元素的平方根 $ V $

步驟 3. 查找 $ X = CINV \times\sigma $ 即矩陣CINV乘以列向量 $ \sigma $ . 所以 $ X $ 由 CINV 的加權行總和組成，其中 $ \sigma_i $ s 作為權重

步驟 4. 正規化 X，使元素總和為 1，即取 $ W=\frac{X}{\sum_i x_i} $ . 這些是 MDP 投資組合權重。

很簡單，我在 Theron 和 Van Vuuren 中找到的最清晰的解釋：最大多元化投資策略：投資組合績效比較（連結），也相當於 Chouefaty 文章中描述的內容。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/45339