投資組合管理
為風險管理建模 VIX 期貨
我想為VIX 期貨建模。目標不是定價，而是風險管理。因此，當在投資組合環境中分析 VIX 期貨時，我希望獲得正確的風險度量，如波動率，並能夠準確計算相關性。
我不確定有時使用的 Heston 方法是否適合此目標。另一種方法是通過 VIX 指數的歷史回報來近似 VIX 期貨。
在風險管理中最有用的方法是什麼？你知道 VIX 的任何有用的軟體實現（例如在 R 中）嗎？
您使用經驗（歷史）分佈的想法對風險管理最有意義。
一方面，它確保您使用的是真實世界的機率，而從期權定價模型中獲得分佈（例如通過將赫斯頓擬合到 VIX 期權）將使您處於風險中性機率空間中。另一方面，常見的隨機波動率模型在匹配 VIX 動態方面都做得很差。
現在，任何連續的隨機過程在足夠短的時間跨度內看起來都像是布朗運動。因此，商業供應商不一定會像股指期貨那樣瘋狂地為 VIX 建模。然而，VIX 的動態可能比股指期貨要高得多，所以我認為他們忽略了這一方面是錯誤的。