性能歸因 - 安全選擇 = wB*(Rp-RB) 還是 wP*(Rp-RB)？

真的很迷茫。尋找計算安全選擇阿爾法的各種不同方法。我相信從誰的角度來看很重要。

我是一名投資組合經理，我想知道我從證券選擇中獲得的 alpha 是基於基準的。

例子：

集團 | 投資組合 Wgt| 投資組合回報| 基準工作組| 基準回報

醫療保健| 20% |3%| 50%| 1%

技術 80%| -2%| 50%| 0.50%|

我的安全選擇是來自技術的阿爾法嗎

= 80%*(-2-0.5)

或者

= 50%*(-2 - 0.5)

• 如果這真的很基本，我深表歉意，但我很難理解它。我覺得兩個都對。

Brinson-Fachler 歸因將績效分為三個因素：部門分配、安全選擇組件和互動組件。互動作用成分衡量股票選擇和行業配置之間的互動作用。

有些人很難理解三因素方法，所以很多人使用二因素方法，將互動組件和選擇組件組合成一個單一的選股組件（參見https://insight.factset.com/equity-歸因和微妙的互動藝術）

$ w_B(R_P - R_B) $ 是安全選擇組件，並且 $ w_p(R_P-R_B) $ 是組合的安全選擇和互動組件。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/38787