投資組合管理
將國債添加到股票投資組合的期限是多少
如果我有一個股票投資組合併想添加國債，是添加長期國債還是短期國債的槓桿頭寸更好？為什麼？
如果您正在尋求建構一個最佳的投資組合，您不會做任何事情。假設您的股票投資組合、長期國庫券和短期國庫券是可投資資產的範圍，則可以利用均值變異數優化建構這些資產的投資組合。最有效、最高比率的投資組合將是這些資產的組合，並代表資本市場投資組合。如果想利用槓桿，可以利用這一投資組合（而不僅僅是期限較短的國債）。僅添加長期國債或短期國債，很可能會導致投資組合處於低效投資組合（不在有效前沿）。
如果一個人只是尋找一種多樣化的資產，而不考慮實際回報、風險和相關性數據，我猜想較短期限的國債與股票回報的相關性較小，並且會比期限較長的國債更好地分散投資。人們不得不質疑利用短期國債的理由。在極端情況下，利用 4 周國債可能最終會花費你的錢。由於您的信用風險，您的借貸成本很可能會高於美國財政部的借貸成本。
我聽說將國債添加到股票投資組合的另一個理由是對沖股市崩盤。理由是美國國債將在這樣的環境中反彈，並抵消股票投資組合的損失。如果這是將美國國債添加到您的股票投資組合中的理由，那麼您將需要更長期限的國債，因為久期將為給定的利率變動提供更多保護。