投資組合管理
何時調整投資組合權重？
在投資組合分配文獻中，在獲得“更好的”投資組合權重方面付出了很多努力，例如通過改進參數估計、引入貝氏方法、在優化過程中結合約束或結合其他預測變數。然而，在大多數實證賽馬（例如DeMiguel 等人的著名作品）中，都會考慮每月重新分配。特別是在考慮交易成本時，大多數模型都失敗了，因為它們由於估計風險而失去了性能，並且極端的權重導致高周轉率。因此，我主要對指定何時重新平衡您的投資組合，而不是尋找更高級的優化技術。您知道哪些方法可以監控投資組合權重以發現分配中的“結構性中斷”並有助於指定重新分配的時間？
vega 為這個問題提供了兩種最常見的解決方案。
對走廊也有一些有效的批評。由於資產在投資組合中是相關的，交易特定資產的決定實際上應該取決於其他資產的變動，而不是每項資產都有一條通道。此外，通常使用各種形式的單週期分析來找到正確的通道，但這確實是一個多周期問題（如果我現在交易，那麼下一個週期我必須交易的機會是多少）。
多周期動態平衡問題可以用動態規劃來解決。該解決方案真正實現了跟踪和成本之間的主要權衡。我意識到這在某種程度上聽起來像是用一種“花哨的優化”換另一種，但是成本和相關性輸入比回報估計要穩定得多，因此可以預期優化會更接近目標。克里茲曼等。人。發現了一個很好的技巧，可以使動態程式也適用於更大的投資組合。