減少最小變異數投資組合優化輸出的相關性

在對一系列 ETF 進行最小變異數投資組合優化後，我發現最終的投資組合往往由債券 ETF 或相關國債/政府 ETF 組成。

我認為這是有道理的，因為債券在我所研究的時期內的差異較小，但是我想知道確保我的投資組合在一個一般資產類別中不那麼“相關”的最佳方法是什麼？

是否有必要對投資組合中 ETF 的“類別”施加限制，或者是否有更自然的方法可以確保投資組合針對最小變異數和所選名稱之間的低相關性進行優化？

非常感謝，這裡很棒的社區。

您正在尋找基於風險平價的效用函式。風險平價為投資組合中的資產分配權重，以使所有資產對風險的邊際貢獻相等。因此，風險平價懲罰具有高波動性和高相關性的資產。AQR 對風險平價投資組合的表現進行了數十年的研究，並且非常有利。

您應該考慮的其他一些實用功能是由 Choueifaty 和 Coignard 在“走向最大多元化”中描述的最大多元化投資組合。

此外，Atillio Meucci 有一篇關於通過應用 PCA 處理最大化獨立投注數量來建構投資組合的論文。（如果我能找到那個連結，我會發布連結）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3112