投資組合
如何有意義地解釋 beta？
雖然這可能是一個基本問題，但這也可能是發布它的正確論壇:)
我以為我了解測試版，但知道我真的很困惑……
我的投資組合（每週回報）和基準（丹麥克朗的 ACWI）之間的 beta 是 0.48。所以從歷史上看，我的投資組合的波動率只有基準的一半。偉大的。
如果我改變計算並查看相對於我的投資組合的基準（我希望這是有道理的），我會得到 0.74 的 beta。因此，與我的投資組合相比，基準現在的波動性較小。我可以這樣嗎？我希望基準相對於我的投資組合的 beta 大於 1…
如果需要，這是數據的連結（每週）：
http://www.market-trends.net/?attachment_id=4060
親切的問候
勒內
我沒有查看數據，但回想一下 beta 是以下等式中的一個參數：
$$ r_A = \alpha + \beta r_B + \epsilon $$ 關聯兩個回報（隨機變數、樣本） $ r_A $ 和 $ r_B $ . 要計算你執行的 beta $$ \beta = \frac{cov(r_A,r_B)}{var(r_B)}. $$ 因此，如果資產 $ A $ 和 $ B $ 交換角色，那麼只有分母改變。在您的範例中，基準的變異數小於投資組合的變異數。 此外請注意， $ \epsilon $ 以上模擬了所有剩餘的波動率/風險，而這些波動率/風險沒有被解釋 $ r_B $ . 如果 $ r_B $ 和 $ r_A $ 沒有太大的相關性，那麼 beta 不會告訴你太多關於風險的資訊。
在 CAPM beta 中扮演著更加突出的角色。但這是一個稍微不同的故事。