投資組合
投資組合選擇公式
我只是想知道為什麼在第 22 頁的http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1601412 中，約束（48）是最小變異數公式的嚴格相等。而在不同的公式中（但在論文中證明是等效的）（45）是一個不等式。
這背後有什麼直覺嗎？
最好的，Jcl
這篇論文的這一部分展示了為什麼有效邊界是相同的，無論你是最大化效用、最大化給定變異數的回報，還是最小化給定回報的變異數。
不等式約束往往需要更多的分析工作來處理，因此這可能是他們對其中一個使用等式約束的原因。
通常，無論您使用不等式約束還是等式約束，您都會得到相同的投資組合。我不認為這篇論文真的試圖評估平等與不平等或任何東西。他們更關註一般觀點。不等式約束只是告訴您變異數必須小於某個數量。在給定收益的情況下最小化變異數時的等價物將是一個不等式約束，使得投資組合的收益大於或等於某個數量。