指數
CDS 指數查詢
我現在剛剛進入信用衍生品，但我在 CDS 指數（CDX 等）的技術方面遇到了一些麻煩。
我的問題是。鑑於 CDS 指數具有固定的生命週期，是否存在以下情況： (i) 所有簽訂的合約與指數的到期時間相同，例如 5 年或更確切地說 (ii) 每當簽訂合約時，例如在指數，那麼合約的到期時間就是指數生命週期的剩餘時間。例如，如果 5 年期 CDS 指數於去年推出，那麼現在簽訂的任何合約都將有 4 年的到期時間。
抱歉，如果這是一個基本問題！
是後者。有一個滾動。指數包括在指數創建日期有 5 年期限的預設掉期。
每 6 個月，會有一系列新的索引（通常名稱略有不同）。“on the run”系列（從現在起 5 年後在 IMM 日期到期）是最具流動性的。“非執行”系列（在 IMM 日期 4.5、4、3.5 等年後到期）的流動性要低得多，買賣差價比執行中的更廣。
2012 年，Bruno Iksil（又名倫敦鯨魚）因摩根大通交易一系列 IG 指數而損失了大量資金。關於他所做的事情以及指數如何運作的詳細討論可以在這裡找到https://archive.org/stream/555534-jpmorgan-report-on-trading-loss/555534-jpmorgan-report-on-trading-loss_djvu.txt . 我發現它很有教育意義。另外https://www.hsgac.senate.gov/imo/media/doc/REPORT%20-%20JPMorgan%20Chase%20Whale%20Trades%20(4-12-13).pdf解釋了他的所作所為。