ETF——它們會阻礙自由流通量統計嗎？

ETF 會阻礙自由流通量統計嗎？

相當一部分 ETF 進行了實物複製，因此大量股票似乎被凍結/停放在這些基金中。

是這樣嗎？它們對標的股票的交易量有顯著的負面影響嗎？

這是一個複雜的問題。第一個答案應該是購買這些 ETF 的投資者，否則他們會以買入和持有的方式投資股票（比如我們談論股票 ETF）。

這樣看來，ETF 將管理資產 (AuM) 集中在作為指數或“因素”一部分的股票上。從理論上講，這些股票應該選擇具有足夠流動性來支持此類投資。

它的意思是：

• ETF 越多，管理資產越集中於流動性股票
• 它應該會影響相關性（即增加 ETF 成分的相關性：進出更加同步，因此通過市場影響同步價格變動）。
• 無論如何：所有股票都是隨時有人購買的。

此類投資資金應計入自由流通量，因為它與被動投資策略（買入並持有指數成分）沒有區別。必須從自由流通量中刪除的東西（根據我）是出於治理原因而不是出於績效原因購買的東西。你總會發現特殊情況，但我想這是理解自由浮動的簡單方法。

在任何情況下，如果股票被緩慢的投資者購買，將很難理解從自由流通股中移除股票會產生什麼影響。這將是一個有趣的建模問題：

1. 緩慢投資者（或基於指數的產品）擁有的股票越多
2. 自由流通量越少
3. 他們在指數中的權重越小
4. $ \Rightarrow $ 指數型投資者不得不賣出

**問題：**是否存在平衡？

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/29619