掉期
交換曲線建構
我是這個領域的新手，所以我的問題對許多人來說可能是基本的，但請回答。
為了評估利率掉期，我們將如何定義採用哪條曲線，例如有時我們使用 3m 美元曲線或 3mv 6m 美元曲線。
1.選擇曲線背後的邏輯是什麼
2 這些曲線是如何特別構造的 1mv3m 或 3mv6m 曲線
3 您可以建議閱讀有關這些曲線的任何閱讀材料。
我想我理解這個問題，但也許不是。
在美元市場，流動性最強的 IR 掉期每季度從 3Mo LIBOR 重新設置浮動腿。（固定腿是半年一次。當 LIBOR 貼現時，這會發生變化；看起來最常見的 SOFR 浮動貨幣對固定腿和浮動腿都有年度頻率）。（其他貨幣的市場慣例不同。）如果您從此類掉期利率和 ED 期貨（其基礎是 3MO LIBOR）建構您的掉期曲線，並且您想要從該曲線中預測 3Mo LIBOR（例如，預測一個vanilla IR swap），那麼你不需要男高音基礎。
但是**，如果**您打算使用此互換曲線來預測其他 LIBOR 期限，例如 1Mo、6Mo 或 12Mo，可能是因為您有一些從這些期限中重置的現金流，那麼，為了更準確，您應該在擬合中包含更多報價工具，以指定浮動對浮動掉期的利差，其中一個人支付 3Mo LIBOR 並接收 1Mo（或 6Mo 或 12Mo）LIBOR + $ n $ 各種互換期限的基點。
如果您使用的是支持多曲線的優質費率庫，那麼您只需將 3-6 等次基數傳遞給您的曲線擬合器，然後在您要求折扣因子時指定次基數。但是，如果您的舊庫將您限制為單個 cuvres，那麼最簡單且（我相信）最常見的解決方法是擁有多個美元掉期曲線：
- 普通版使用“3mo libor v ssemi-annual fixed”的掉期利率。
- “6mo”和“12mo”，您可能需要解決您將傳遞給曲線擬合器的固定利率。（我相信 6mo 或 12mo libor v 固定掉期的流動性低於 v 3mo libor。）
我剛剛搜尋並找到了這篇論文，它似乎很清楚地解釋了浮動換浮動交換。
本文也對期限互換進行了很好的討論。