大盤股與小盤股波動率的關係
大盤波動率的相對值。
我們都將 VIX 作為衡量波動性的指標，但我們經常忘記 VIX 是 SP500 中大盤股指數的波動性指標。我們可以為不同行業/行業（科技、醫療保健、金融等）建構波動率度量。中型股指數、小型股指數存在波動。
前幾天引起我注意的一件事是羅素 2000 的波動率，這是小盤股指數的波動率，目前交易價格為 20，比大盤股波動率指數 VIX 的波動率高約 8 個點. 從歷史上看，VIX 一直是 RVX 的 70%。
查看 VIX:RVX 比率的歷史圖表，我看到該比率在主要市場修正中趨於增加，並趨於在反轉之前接近平價。除了這個指標可以用於市場時機這一事實之外，我想了解您對為什麼大盤股的波動預期增加得更快並達到與小盤股相同的水平的許多看法。如何？？很明顯，與大公司相比，小盤股風險更大，貝塔係數更高，資本化程度更低。我所描述的這種關係不是一次性的，它已經重複了很多次，因此在這裡值得注意。感謝您的所有回饋。
這可能是因為隨著市值下降，股票變得更粘稠嗎？一旦 2008/2009 年爆發，小型股和微型股領域的流動性枯竭，買賣差價阻止了任何交易。這也是因為在中小盤股中，較大比例的玩家採取買入並持有的風格。
$ VIX 和$ RVX 與市場行為密切相關。因此，我同意@SelfTaght 尋找差異化因素的推理路線。 這篇論文提供了一些額外的資訊——“看漲期權的購買隨著正回報而增加，而在負回報的日子裡購買減少，而看跌期權的行為恰恰相反。然而，在正回報或負回報較大的日子裡，看漲期權和看跌期權的銷量都會增加。” 由於保證金要求或日內交易規則等，槓桿投資組合也會增加下跌（賣出壓力）。但是，小盤股或微型盤股不會從買入和持有中受益。沃倫巴菲特類型，養老基金持有大牌，大盤股，部分由其章程規定，通常具有較低的波動性。這就是為什麼$RVX 一般大於$ VIX。