揮發性
短波幅
淨空頭期權是空頭波動率的一個明顯例子。但還有哪些其他投資是“功能上”的短期波動？多頭股票是多頭還是空頭波動率？蘋果是空頭還是空頭波動？收益率曲線交易是否包含波動性成分？如果您進行套利交易，做空一種貨幣以做多另一種貨幣以捕捉利差，您是否有明確的波動率頭寸？
貨幣套利交易通常被稱為做空波動性。原因是當
$$ currency $$波動性上升，套利交易受到影響，而當波動性下降時，套利交易表現良好。您可以對套利交易利潤與波動率進行回歸$$ either currency volatility, or even just the VIX as a proxy for all volatility $$; 或者只是軼事，似乎重大損失發生在幾個月內，當時有很多動盪，如果我記得很清楚，就像 2007 年末那樣。
關於這個非常有趣的問題的一些想法：
- 多元化股票指數的多頭頭寸（我敢打賭，這對所有單隻股票來說都是如此）肯定會導致波動性的空頭頭寸。這裡的相關性類似於 $ -0.7 $ （正如書上所說，這當然只是一個跡象。
- 因此，我觀察到看漲期權在波動性中與其說是多頭頭寸不如說是看跌期權的現象。如果股票價格上漲，看漲期權的價值就會升值，但隨著成交量趨於下降，走勢就會受到抑制。對於看跌期權，價格下跌往往伴隨著波動率的上漲，價格上漲的幅度更大。
- 在久期與風險資產（尤其是股票）呈負相關的時期——通常是風險承擔/風險迴避期，它往往與（股票）波動性呈正相關。因此，像 Bund 或國債期貨之類的多頭股票與多頭股票波動率相關（貝塔係數與 1 非常不同）。
- 如果“一切”（收益率曲線形狀、差異……）保持不變，套利交易就會起作用。在高波動時期（正如 Alex C 所寫），此類交易可能會受到影響。
- 對於歐元投資者來說，做空美元就像做多股票。短期波動。在（股票）波動時期，美元兌歐元往往會上漲。然後做多美元會有所幫助。