在哪些情況下交易風險逆轉是有意義的？

我知道風險逆轉是對隱含波動率曲線傾斜的押注。但是什麼時候才能看到曲線的傾斜呢？我知道人們可以對底層證券有所了解。（如果我認為公司會做得更好，那麼我會做多相關股票）。

同樣，我理解人們何時會對波動性有看法。（如果要發生事件，但我不確定方向，我可以押注波動性）。

但是什麼時候會出現長偏斜或短偏斜呢？

如果我在 TSLA 有一些多頭頭寸，用風險逆轉對沖它是否有意義？

假設您純粹對交易波動性感興趣，那麼您永遠不會進行這樣的 delta 頭寸。我可以想像你會想要賣出風險逆轉（做多看​​跌，做空看漲），當你認為崩盤的預期會變得更高時，在這種情況下，看跌期權的波動率往往會上升，並使頭寸獲利

如果您做多 TSLA 並通過風險逆轉對其進行對沖，則您買入了 TSLA 的看跌期權並賣出了相同到期日的看漲期權並有效地鎖定了您的頭寸。您以限制您在持有期至期權到期時的收益為代價來限制您的損失。

一些交易者會考慮到特定的增量來進行風險逆轉。例如，25 個增量看漲期權和 25 個增量看跌期權。在這種情況下，他們會買入 25 delta 看跌期權並賣出 25 delta 看漲期權。忽略套利成本，如果買入看跌期權的隱含波動率高於賣出看漲期權的隱含波動率，交易者將支付淨溢價。

另一種策略是將風險逆轉置於美元中性。交易者會選擇一個行使價（比如對應於 25 delta Call）並賣出這個看漲期權。然後將購買價格與 25 delta 看漲期權相同的看跌期權。

如果他們想要對某個頭寸進行一些下行保護，但又不想支付看跌期權的全部溢價，他們可能會進行這種對沖。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/45740