什麼是波動時機？
我是新人，我開始學習金融。我的英語水平不是很好。請你解釋一下，什麼是波動時機？
謝謝大家
當這些資產的近期回報波動性相對較高時，波動時機會降低對風險資產的敞口，而當這些資產的近期回報波動性相對較低時，會增加對風險資產的敞口。與傳統觀點相反，這種波動性管理策略例如在大蕭條和 2008 年等恐慌期間賣出。
有證據表明，通過反向波動率對風險資產組合的投資進行加權可能會提高總風險調整後的表現（@noob2 的評論中已經提到）：
Moreira, Alan 和 Muir, Tyler，波動率管理的投資組合（2016 年 10 月 25 日）。金融雜誌，即將出版。可在 SSRN 獲得：https ://ssrn.com/abstract=2659431或http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2659431
抽象的
當波動性高時風險較小的管理投資組合會產生較大的 alpha，顯著提高因子夏普比率，並為均值變異數投資者產生較大的效用收益。我們記錄了市場、價值、動量、盈利能力、股本回報率和股票投資因素，以及貨幣套利交易。波動時機增加了夏普比率，因為因子波動率的變化並沒有完全被預期收益的比例變化所抵消。我們的策略與傳統觀點相反，因為它在經濟衰退和危機中承擔的風險相對較小，但仍能獲得較高的平均回報。這排除了典型的基於風險的解釋，並且是對隨時間變化的預期收益的結構模型的挑戰。
摘要（在付費牆後面）：
廣義而言，“波動時機”是指根據目前（隱含或歷史）波動率調整您的投資組合。
這是一個相對較新的研究領域，它是在金融危機後幾年發展起來的，當時研究人員發現，在危機期間減少風險敞口以應對波動性增加（並在波動性平息後增加風險敞口）會產生良好的結果。就像所有回顧性發現一樣（或者就像我的老闆所說的“今天告訴我我昨天應該做什麼”或“通過後視鏡開車”），我們應該懷疑它是否會在未來產生同樣好的結果. 儘管如此，這是一個有趣的領域，一直很流行，我推薦三篇我認為最好的論文：
Moreira 和 Muir：波動性管理投資組合 (2015) SSRN 2659431
Hallerbach：投資組合風險控制的進展 (2013) SSRN 2259041
Cooper：使用可控波動率生成 Alpha 和風險平滑 (2010) SSRN 1664823