收益率曲線
3-10 UST 收益率反轉預測衰退背後的邏輯是什麼？
該指標背後是否存在因果關係、行為或邏輯解釋，還是僅僅是基於相關性的觀察？我的猜測是，現有的衍生品帶有條款，迫使他們採取行動，導致曲線倒置，因為 10 秒而不是 3 秒的接收是沒有意義的。
當市場進入避險期時，投資者會在風險較高的資產（商品、股票等）與風險較低的資產之間進行輪換。在這一點上，債券的供需失衡導致10年期收益率下降
當投資者開始“追求質量”時，他們希望保護自己免受政府債務提供的波動的影響，但他們不一定希望暴露於曲線的長端（因為他們不希望暴露於長期通脹預期移動）也不是短期的（因為他們不希望受到美聯儲短期政策變化的影響）。所以這就解釋了為什麼最終需求往往更多地發生在曲線的“腹部”（5->10y 部門）。
我也聽說過（但我自己從未研究過）它導致經濟衰退的原因是因為當收益率曲線反轉時，銀行更喜歡通過將資本投資於曲線的低端來獲得更高的收益率（而不是搭售它越來越長和越來越低）。換句話說，長期的銀行貸款枯竭，對經濟增長造成拖累。