為什麼最接近的每週期權具有巨大的隱含波動率。

我知道每周到期週期的隱含成交量。在收益之前爆炸，這是由於 Theta 和 Expected 的變動。但為什麼它會發生在沒有收益的股票上呢？（假設收入將在 60 天內）

短期 IV 流行的一個原因可能是與行業相關的因素，例如影響金融股的重要數字。短期期權具有非常高的伽瑪值，因此可以進行良好的短期槓桿交易。

另一個因素可能是，價外期權的出價通常接近於零，但人們不喜歡無償提供極小的期權，因此他們可能只使用最低價格水平，例如 0.01，即使這樣遠高於基於“合理”隱含 vol 的理性值。隱含波動率計算器可能會採用中間市場價值，並且由於短期期權的 vega 非常低，您需要非常高的隱含波動率才能達到該中間市場價格。

RiskyScientist 的答案是有道理的，但我想提供一個反例和一個替代的、更系統的答案。

如果您查看 SPY/SPX 上的 ATM 週報，您還會看到波動性上升到到期日。這種行為不能用與行業相關的或任何特殊原因來解釋。此外，ATM 具有高流動性，價格遠高於 0.01，因此 RiskyScientists 的第二個原因也不適用於此處。

短期期權有 IV 溢價的原因是因為它們的美元很便宜 - 所以你可以用很少的錢獲得很多 gamma，無論是用於投機還是以便宜的方式對沖長期流動。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/27780