收益

為什麼每股收益很重要?

  • June 13, 2020

這一直困擾著我一段時間。我諮詢了各種指南,但沒有一個給我滿意的答案。我的問題是:為什麼每股收益 (EPS) 很重要?這個指標是什麼賦予了它任何權重?為什麼分析師關心每股收益?

這是我發現不滿意的範例解釋:

EPS是一個經過仔細審查的指標,通常用作衡量公司每單位股東所有權的盈利能力的晴雨表。因此,每股收益是股價的主要驅動力。

我認為每股收益基本上沒有意義,因為流通股的數量是可變的。公司選擇發行多少股股票。例如,微軟的流通股約為 82.4 億股,而亞馬遜的流通股約為 4.62 億股。如果股票數量存在一個數量級的差異,那麼這將反映在每股收益中——使得原始每股收益不是很有用。

誠然,隨著時間的推移跟踪公司的每股收益可能很有用,但由於發行的股票數量通常在很長一段時間內保持不變,這實際上與跟踪原始收益相同。

那麼,為什麼 EPS 被視為一個重要的指標呢?

重要的不是每股收益,而是每股收益增長、每股收益增長穩定性和市盈率。當然,在查看給定股票的歷史每股收益系列時,您必鬚根據資本變化調整該系列,否則就像您提到的那樣,它是無用的。

最後,當您購買股票時,您購買的是未來現金流。這些現金流的淨現值越高,公司的價值(但不一定是價格)就越高。

未來的每股收益是該流的一個很好的近似值,並且長期來看,收益增長與股票表現之間存在非常高的相關性。因此,如果您可以預測一家公司的未來收益,您也可以在市場上賺錢。

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/15037