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價內看跌期權的價格可以嗎>>>它的行使價？
下面的截圖表明 ITM 看跌期權的價格不能超過其執行價格？為什麼或者為什麼不？
在標的資產不能為負值的假設下，看跌期權的價值不能大於行使價。
這背後的原因不需要數學，它相當簡單：底層證券的最低可能價值為零。在這個價格下，你獲得了最大可能的利潤，K。期權的價值是收益的機率加權平均值——我們剛剛解釋了最大收益是 K，所以沒有可能的機率分佈可以平均更多比起那個來說。因此，最大可能值是最大收益，即 K。
如果我們取消標的可以交易負數的假設，那麼上述推理就消失了。
這發生在利率變為負數的可能性首先變得明顯時，突然零罷工掉期成為現實。
今年早些時候再次發生這種情況，當時石油期貨跌至負40美元/桶。在那之後的幾個月裡，幾個行使價接近零的期權（即 50c、1 美元、1.50美元）以高於行使價的價格交易。交易所（nymex 和ice）實際上列出了負行權期權，儘管它們的交易量非常小，而且做市商並沒有靠近它們。
編輯：為了完成答案，我想我應該在上面加上@Quantuple 的評論——如果你有負利率，比如今天的 1美元在未來的價值低於 1美元，那麼任何罷工的期權都可以有價值如果您的到期時間足夠長，則高於罷工。