政府債務
為什麼市場對已發行美國國債(與美聯儲購買計劃)的吸收存在問題?
金融市場報告顯示,美聯儲是否有能力吸收大量發行的新美國國債以支持美國政府不斷增長的預算需求(即疫情對經濟的支持)。
2018 年的例子支持了這一假設:
…實際收益率上升,股票和公司債券受到重創,直到美聯儲扭轉其縮減行動並開始購買規模的 UST。
問題:
- 為什麼財政部和美聯儲不能就*“直接從印刷機”*控制發行和即時採購 UST 債券達成一致?
- 為什麼要讓市場模糊不清是否能夠參與這項專門旨在通過美聯儲資源為預算提供資金的活動?
為什麼財政部和美聯儲不能就“直接從印刷機”控制發行和即時採購 UST 債券達成一致?
國債不是在“印刷機”上“印刷”的,唯一的“印刷機”由美國造幣廠運營,他們在那裡印刷聯邦儲備券(例如美元鈔票)。國庫券/票據/票據在拍賣中出售。
不確定強制執行此操作的確切法規,但美聯儲不會在拍賣中競標,而是在二級市場上購買。這回答了你的問題。
更新:美聯儲網站上的常見問題解答:連結。
為什麼要讓市場變得模棱兩可…
因為除了改變美聯儲的操作程序以限制債券收益率之外,沒有其他合法的選擇。(有關詳細資訊,請搜尋“收益率曲線控制”的討論。)
至於金融市場評論,它並不總是可靠的,因此需要對金融市場的言論持保留態度。