數據
機構配置與市值的可能相關性
我似乎記得不久前有人告訴我，未來股票表現的一個很好的指標是給定股票的“機構持股不足”與其在給定廣泛市場指數（例如，羅素 3000）中的權重之間的關係。
我似乎不記得他使用的術語，但我確實記得他引用了學術研究來支持這個前提。
我找不到很多關於這個主題的文獻和/或數據來支持這個說法。
誰能指出我關於這個潛在市場異常的論文或資源？
我實際上發現我正在尋找的東西被稱為“Active Share”。
Active Share 是基金持股比例與基準持股不同…
Active Share 不是衡量技能的標準，而是衡量基金持股相對於所考慮的特定基準持股的差異程度……
研究表明，作為一個群體，在相當長的一段時間內：
- 活躍份額較低的基金在扣除成本後往往表現遜於基準
- 擁有高活躍份額的基金往往在扣除成本後的表現優於其基準，特別是在不經常交易的基金、小盤基金和管理資產規模不大的基金中（進一步參見“活躍份額研究”部分） )
…以下由 Martijn Cremers 合著的論文提供了進一步的背景和解釋。有關他對 Active Share 的學術研究的更多資訊，請參閱 activeshare.nd.edu。
該網站還提供了一個搜尋工具來確定給定基金的活躍份額與標準普爾 500 指數的對比。