時間序列
如何交易比率？
我遇到了一個玉米和大豆合約的比率圖，注意到它處於歷史低點，一個直覺的問題出現在我的腦海中，我應該如何交易這個比率（或關係）？這與固定價格或點差價格不同，後者始終與底層證券呈線性關係，如果我交易的比率不是底層證券的線性組合，那麼如何計算 pnl 還有什麼有趣的？
“交易比率”稱為統計套利或配對交易。這裡的關鍵是兩個系列之間的“協整”，即即使兩個系列可能是非平穩的，它們的線性組合也是。要從統計上檢查 2 個系列是否協整，您可以嘗試 Dickey-Fuller 檢驗。
那是理論。
實際上，從您提供的情節來看，最近 2 個系列似乎確實成為協整的（至少在視覺上隨著比率在一個範圍內上下移動，無論 ADF 統計數據如何）。
在評估這個交易機會方面我會做什麼：
- 執行一個資產到另一個資產的滾動回歸，以找到一個以視窗長度為參數的比率。
- 檢查該比率是否保持合理恆定（或應添加漂移，或根本沒有穩定的對沖比率）
- 調整您計算對沖比率的視窗長度以最大化收入（通過回測）。
在執行方面，您交易殘差（即 X - HY，其中 H 是通過線性回歸找到的對沖比率）。一種可能的*策略是：
- 賣出殘差（或 X - H*Y，如果你願意），當殘差觸及振盪上限時，當比率恢復“正常”時補倉
- 當它觸及較低的振盪區間時買入剩餘，當它恢復正常時賣出。
進入和退出之間的區別是您的損益。
讓我試著解釋一下。我要做的是檢查比率是增加還是減少。我的意思是，如果兩種資產之間的差異越來越大或越來越小。在這種情況下，玉米和大豆之間的差異。
我所做的只是將其視為只有兩種資產的獨立投資組合，並根據比率（差異）的斜率和我之前的頭寸進行買賣。我的意思是，如果我預期這個比率會增加（玉米增加超過大豆）並且我對大豆持中性態度，並且我需要融資，我會賣出大豆併購買玉米。考慮到同樣的情況，我不需要融資，我就買了玉米。
這能回答你的問題嗎？