期貨合約的風險價值

我想知道您將如何計算期貨投資組合的風險價值，即利率期貨、商品期貨和股票。您如何處理商品期貨的不連續形式，例如，當流動性和季節性因素出現時，您如何為這些期貨選擇正確的時間序列。我們是否需要建立一個恆定期限的期貨合約才能計算 VaR ? 或者我們可以直接計算連續價格時間序列上的 VaR（以 GFUT 為例，彭博社）。恐怕由於參數 VaR 涉及收益 CovVar 矩陣的計算，為了不得到 VaR 的誤導性結果，​​選擇好的 n 期貨公平價格至關重要？

有這方面的經驗嗎？

非常感謝你

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該連結對兩種可能的方法進行了有價值的討論：附近方法（第 6.6.1 段）和恆定成熟度方法（第 6.6.2 段）。http://www.value-at-risk.net/futures-prices/。各有優缺點。歸根結底，這將取決於您對什麼是最適合您的情況的判斷。

有一些方法可以通過轉換期貨價格來獲得連續的時間序列。其中包括：1) 在每個日期獲取領先期貨合約的回報（最大未平倉量），以及 2) 在一組領先合約中獲取加權平均回報，權重基於每個合約的未平倉合約。例如：

R_average = (OI1*R1 + OI2*R2)/(OI1 + OI2)

在任何給定日期，其中 OI 是未平倉合約，R 是在該日期交易的合約中具有前 2 個 OI 的合約的回報。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/19181