什麼是累積回報系列？

我想這很容易，但我在任何地方都找不到定義。我正在嘗試複製一篇論文，他們說他們在某個時候使用了累積回報系列。有誰知道這是什麼？

我有兩個想法，首先：可能只是累積（總）回報，因此系列是：

total return     cumulative return series
    10%                   10%
    20%                   32% (10%+10%*20%+20%)
     5%                   37.016% (32%+5%+5%*32%)

等等。

還是像價格序列一樣，但用總回報數據計算？像這樣：

price           total return     cumulative return series
 5                 10%                    5.5
 5.4(ignored)      20%                    6.6 (5.5*(1+0.2))

等等。

如果有人知道什麼是累積回報序列，特別是它的起始值是多少，如果你能告訴我，那就太好了！非常感謝。

O7-30-2021：根據 RICHARD Hardy 的建議發表評論作為答案。

嗨：累積回報定義為 1 美元的回報，如果它投資於回報來自的任何資產。因此，假設三個總回報數字是每月的，而那個數字是每月復利的。然後，第一個月末的累積回報將是 10%（即：(1+0.10) -1）。在第二個月結束時，它將是 (1+ 0.1) *(1+0.2) - 1 = (1.10 * 1.2) - 1。對於第三個月，您將取上一個數字並乘以 1.05並減去 1。最後的回報乘以 1 美元將是投資者獲得或損失的美元。–

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/66194