Bachelier Spread 公式 - 輸入點差波動率問題

我沒有太多使用 Bachelier 的單因子價差期權公式的經驗，但我知道它需要價差的美元波動性作為輸入。我不知道，這只是每日點差的標準差嗎？還是按年計算？為簡單起見，我正在使用歷史數據，並嘗試估計模型的輸入波動率。什麼是正確的方法？（是的，我忽略了來自市場的隱含波動率）。

從我所讀到的（嗯，唯一一篇使用 Bachelier 點差比較歷史波動率和隱含波動率的論文），它似乎是年化價差波動率：F.1 節：隱含波動率計算實際上是由期貨的價格水平決定的合約而不是期權基礎的期貨合約的價格收益。這是因為期貨價差期權的標的變數是兩個期貨合約之間的價差值，因此相對於價差值的回報來解釋波動性是沒有意義的。

然後在 E.2 中查看歷史每日價差，他們使用商品市場常用的簡單 sqrt(252) 對其進行年化：http ://www.sfu.ca//~poitras//Final.doc

通常，“時間”變數單位是年。因此，波動率被標準化為一年波動率。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/69396