基差調整下的外匯期權定價

鑑於美元 LIBOR 和 EURIBOR 等貨幣市場利率以及在外匯期權估值的背景下，我一直在閱讀有關對各自的 mm 利率之一進行所謂基差調整的重要性。

1. 既然利率平價似乎被打破了，那麼這種調整的經濟基礎是什麼？
2. 參考我之前的問題，如果我使用 Black 模型（在 GBM 世界中）來評估 EURUSD 現貨上的一個月看漲期權（遠期定價），基差調整是否已經包含在前一個月？所以我可以簡單地使用（未調整的）一個月的 EURIBOR 作為國內利率 r（貼現因子）？

如果遠期外匯價格可用，它已經包含任何基差調整，您可以使用 Black 模型（在 GBM 世界中）來評估期權。在這種情況下，利率輸入的唯一用途是對收益進行貼現。

外匯遠期可能與兩種無風險利率不一致（即看似違反利率平價）的原因是，在實踐中，您實際上不能以這兩種利率進行借貸。對個人來說當然是這樣，但對銀行來說也是如此。銀行不能輕易地在聯邦基金（無擔保）借入美元，並在 Eonia 單獨投資歐元。它可以做的是在所謂的貨幣基礎掉期市場中同時藉入美元和投資歐元。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/32134