如何考慮定價這個天氣看漲期權
因此，與使用參考溫度和 HDD/CDD 的正常結構相反，我正在考慮使用類似於以下結構的看漲期權定價：
每日最高溫度超過特定門檻值的每日選項，其中所述溫度映射到增量增加的數量，以在特定時間範圍內根據價格指數平均值計算支出時使用。有一個“執行價格”，除非平均價格也超過門檻值，否則沒有支付。有一個每日和總的最高支出（這對我來說很複雜）。因此，例如：
第 1 天：
最高溫度 = 101
對應數量 = 200
平均價格 = 每單位 700 美元
支付 = 700*200 = 14,000
第 2 天：
最高溫度 = 102
對應數量 = 300
平均價格 = 800 美元/單位
支付 = 800*300 = 21,000
第 3 天：
最高溫度 = 98（不超過溫度罷工 - 不會行使）
對應數量 = 0
平均價格 = 每單位 50 美元
支付 = 0*50 = 0
第 4 天：
最高溫度 = 110
對應數量 = 1000
平均價格 = 每單位 2000 美元
支付 = 1000*2000 = 2,000,000 -> 最高支付 500,000 = 500,000
還記得當我們在契約期內進行時，每份契約也有一些總支出最大值。
關於如何從定價的角度考慮這個問題的任何想法？
溫度導數的第一次流行（在 1990 年代後期）的常用方法是使用Ornstein-Uhlenbeck過程來描述溫度與季節平均值的偏差。據我所知，從那以後沒有出現任何重大創新。
校準這樣的模型非常簡單，評估某些數量（例如學位日呼叫）也是如此。您的收益非常複雜，您需要使用蒙地卡羅模擬對其進行定價。
警告*****在定價時我會認真考慮，特別是使用溫度作為基礎，因為你需要確定溫度的值。
1度多少錢？天氣市場嚴重不完整。您將使用哪個位置/索引作為溫度參考？
順便閱讀一下 H Gemans 關於定價天氣衍生品的論文：
http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=1463233&show=abstract
希望我的這個小文章有幫助。