美式期權價格是否低於歐式期權價格？

我曾經認為在同樣的條件下，美式期權總是比歐式期權貴，因為美式期權可以隨時行使（比歐式期權有更多的權利）。

MatLab 函式：

[Call,Put] = blsprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility);
[AssetPrice,OptionValue] = binprice(Price,Strike,Rate,Time,Increment,Volatility,Flag);

[Call_E, Put_E] = blsprice(56.31, 56.31, 3.29/100, 3/12, 0.33);
[~, Call_A] = binprice(56.31, 56.31, 3.29/100,3/12, 1/1e3, 0.33, 1);
[~, Put_A]  = binprice(56.31, 56.31, 3.29/100,3/12, 1/1e3, 0.33, 0);

輸出：

Call_E = 3.9225 and Call_A(1,1) = 3.9188.

誰能向我解釋為什麼 3 個月的歐式看漲期權比 3 個月的美式看漲期權貴？

您將解析解（歐式看漲期權）的結果與美式期權的數值解進行比較。似乎您使用幾個步驟來計算您的美式期權價格。只需嘗試增加步驟數，看看會發生什麼。

或者只是將基於相同二叉樹的歐洲價格與美國價格進行比較，您應該會看到預期的關係。在這種情況下，您可以通過比較分析和數字歐洲看漲期權價格來了解離散化誤差。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/44172