Vega 對沖隱含波動率微笑

我對 vega 對沖有疑問。

考慮一種奇異衍生品的管理，例如障礙期權。通常我們會執行以下任務：

1. 選擇定價模型，例如 CEV 模型等局部波動率模型。
2. 選擇相關的歐式期權隱含波動率微笑/偏斜作為校準工具。
3. 將定價模型校準到校準工具，並使用校准後的模型找到奇異值。

我的問題是如何找到 vega greek？由於影響異國情調的價值的是整個imp vol 微笑/偏斜，我是否應該通過一次將每個 imp vol 與行使價 K 碰撞來計算 vega(K)，並通過在所有行使價中使用普通期權來建構對沖投資組合？（考慮到 OTM 期權的流動性不足，我認為這不會在實踐中發生。）

如果有人能提供一些處理這個問題的參考，那將是最好的。謝謝！！！

除了考慮整個波動率表面的平行移動之外，您還可以將表面分解為期限/行權域，即所謂的桶，並考慮 Vega 桶，它對每個域的顛簸都很敏感。

vol 微笑通常使用校準到市場價格的模型進行內插/外插，例如 SABR 模型或 SVI。因此，您可以通過考慮對模型內部參數波動的敏感性來衡量風險（ $ \alpha,\beta $ 和 $ \rho $ SABR 的風險）。

既然 vega 對整個 vol 表面的平行移動很敏感，為什麼不簡單地同時撞擊整個輸入表面呢？您可以同時碰撞所有香草，然後將模型重新校準到碰撞表面。使用您的模型重新定價，從而為您提供 vega。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/19443