中曲線期權的波動率

問題：

例如，在檢查掉期期權的波動率表面時，其中期權在 1 年到期，標的在 1 年開始並在 5 年結束，人們將檢查波動率表面的報價波動率並從 Exp 中選擇波動率。1Yx5Y；

中曲線期權的波動性會發生什麼變化？在這種情況下，您如何關聯/插入波動性？假設期權在 1 年到期，資產在 6 年開始，在 5 年結束？中間曲線期權的波動率應該位於波動率表面的哪個位置？或者換句話說，您如何獲得 6Y fwd 5Y 掉期的波動性，以獲得 1Y 到期的期權？

基礎互換在到期日之後的某個日期開始的互換稱為中間曲線互換。這些隱含的波動率不能從正常的交換錶面獲得。做市商以多種方式計算中間曲線的隱含波動率。一種流行的方法是使用兩個即期起始掉期的波動率以及它們之間的相關性來計算遠期掉期的波動率。例如，考慮一個在 1 年內到期的中間曲線期權到 5 年後開始並在 10 年後結束的掉期。正確的波動率可以根據 1yrx5yr 波動率、1yrx10yr 波動率以及下一年 5 年和 10 年掉期之間的相關性來計算。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/28302