期權定價
用於貼現期權的標準無風險利率是多少？
抱歉，如果之前有人問過這個問題 - 但我想澄清一下市場標準是什麼，即量化期權和交易員實際使用的“無風險”利率是多少？不幸的是，我還沒有真正找到具體的答案。
例如，我在教科書中讀到建議的無風險利率是與您的期權到期日相對應的政府債券利率。有些書特別建議使用零息政府債券，因為沒有隱含的再投資風險。
從業者似乎使用固定費率，例如 3/4%，因為目前某些地方的費率是負數或太低。
我也讀過使用 OIS 利率，儘管我不知道這個參考利率是否用於為所有期權定價，例如普通股票期權。
對此的任何想法將不勝感激。
由於現在幾乎所有交易（至少銀行間交易）都被抵押，因此您將遵循CSA 貼現的原則，並使用抵押品的利率作為貼現率。通常它是隔夜利率，例如英鎊的 SONIA，歐元的 EONIA，美元的聯邦基金（我認為還沒有廣泛轉向 SOFR），所以你會使用參考這些的 OIS 利率，到期日對應於到期日的選項。
它們也是實際無風險利率的最佳近似值，因為由於 O/N 期限，市場和信用風險都被最小化了。美國國債收益率不如無風險利率代理那麼好，因為它們受到許多供需引發的影響（例如，在執行與非執行之間的區別，事實上國債作為抵押品或避險資產、稅收相關影響）加上人們可能會質疑它們是否真的沒有信用風險，尤其是長期信用風險。LIBOR 也不應該用於貼現，因為它現在只是一個基準，不可投資。
在交叉貨幣領域（外匯期權）中，由於您需要決定將一種貨幣作為抵押貨幣，然後使用其 OIS 匯率和交叉貨幣基礎來得出第二種貨幣的貼現率，這就更加複雜了.
僅僅武斷地決定實際利率“太低”並假設恆定的 4% 作為貼現率是荒謬的。