期權定價
如果某些參數不是市場可觀察的怎麼辦？
可以說我對市場上兩個股票之間的相關性一無所知（即我沒有可觀察的市場價格）。標記這種相關性的最佳方法是什麼，讓我們說最好的選擇？一種替代方法是歷史數據，但這與實際相關性不同。我應該保守地標記它嗎？使用一些代理？
如果我知道這兩個股票的一些相關基本面比率，我可能會從MSCI預測的 beta 中獲得靈感，這對我來說意味著我會尋找我知道相關性的其他股票對，看看它們的基本面比率是否解釋了它們的相關性，並預測我的配對相關性可能是什麼。
“歷史數據與實際相關性不同”是什麼意思？如果您計算歷史相關性，它將是歷史實現的相關性。當然，它可能與未來實現的相關性不同。但是，如果存在某種隱含相關性市場，那麼隱含也沒有理由與已實現的未來保持一致。這只是市場預期。現在，如果在這種相關性上沒有隱含市場，就像您嘗試在沒有隱含波動率市場的情況下對標的期權定價一樣，您將使用一些合理保守（因為您仍然想贏得交易）的有根據的猜測未來實現的相關性將是。這種猜測可以基於歷史分析、對未來的看法、隱含的代理等……