為什麼奇異期權在外匯中最受歡迎？

我正在閱讀 Derman關於Vanna Volga 定價的最新部落格文章，根據連結的 Wikipedia 文章，該文章主要用於對外匯 (FX)的奇異期權進行定價。這條威爾莫特執行緒聲稱對異國情調的大多數需求來自資產負債、養老金和保險公司。但這並不能解釋為什麼這些產品的大部分交易是外匯，而不是股票、債券等。 為什麼這些公司交易外匯外來產品，以及相關的，為什麼他們不交易其他產品的外來產品？ 僅僅是外匯相對於其他市場的流動性，還是有充分的基本理由讓外匯存在於外匯而不是其他市場？

據我了解，貨幣衍生品是為了讓客戶對沖實際風險。外國經銷商顯然有匯率風險，但很難說誰實際上對標準普爾 500 指數有風險敞口。（當然，有 beta 的影響，但很少有人有有形資產——不僅僅是 CAPM —暴露於標準普爾。持有標準普爾的人是故意這樣做的。）

不過，不要害怕。槓桿ETF中使用了一些場外衍生品。考慮3X Russell 2000或Ultra NASDAQ 100，它們都列出了它們所持有的指數互換。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/1572