期權策略
“美式”期權策略是否在場外交易？
是否有美國蝴蝶蔓延之類的東西？
對於歐式蝶式價差，只需買入 1 份行使價 X+a 的看跌期權，1 份行使價 Xa 的看跌期權，並做空 2 份行使價 X 的看漲期權，所有到期日均相同，您將獲得蝶式價差。但是，如果我們現在對美式期權做同樣的事情，那麼我們可以在其他人之前執行該策略的各個部分。
“完全”美式期權策略是否普遍交易？
提前致謝。
（對不起，如果這不是我應該問這個的部落格，它不完全是量化金融，但個人金融似乎更不相關）
當您說場外期權時，我認為您是在談論非交易所交易（非標準）的合約，因此沒有人知道已經執行的廣泛的條款清單。我確實知道 OTC 條款清單中存在美式（早期）回報。
大多數場外交易不是關於投機的。它們通常是為了降低風險，因此在一份合約中啟動蝴蝶所有腿的風險敞口是不尋常的。交易通常由已經有 delta-one 風險敞口的一方發起（兩次 ATM 看漲期權將是 1.0 的 delta 或兩次 ATM 看跌期權將是 delta -1.0）。他們想對他們願意為其他希臘人支付的風險設置一些限制。
也就是說，如果兩方就包含它的條款清單的定價達成一致，那麼整個蝴蝶風險敞口可能就在那裡。只是他們很可能會將其組合成一個單一的協議和條款。而且您可能永遠不會在術語中看到“蝴蝶”一詞。這不是很精確。
在場外交易後查看風險組合併發現一方的賬簿現在包含與蝴蝶相同風險的東西並不少見。